据东方财富Choice统计，截止目前，瑞丰银行和常熟银行分别以同比增长14.86%和12.03%位居上市银行中报营收增速榜单冠亚军。与此与上年同期由城商行“霸榜”不同，当前上市银行营收增速前10名中有6家为农商行。
财联社记者注意到，多家农商行中报披露上半年营收高增主要受益非息收入持续高增长，且主要由于投资收益变动所致，尤其是债权投资收益。而近期有关部门对金融机构持债多次表态也引发行业关注。
对此，某股份行金融市场部研究员向财联社记者表示，长期限债券对利率变动更为敏感，如果少数机构通过期限错配，过度加杠杠，在利率出现反向变动就可能面临资产减值、流动性方面风险。当前，国债市场波动具有较大外溢风险。随着市场环境变化，部分机构预计后续会逐步调整策略，优化资产配置结构。
非息收入贡献突出，农商行中报营收增速领跑行业
据东方财富Choice显示，目前已有31家A股上市银行完成2024年半年报披露，披露进度已经过半，上市银行上半年业绩表现已经可窥一斑。据统计，目前中报实现营收增速达双位数的有三家银行，分别为瑞丰银行、常熟银行和青岛银行，分别同比增长了14.86%、12.03%和11.98%。
营收增速在5%以上的共有16家，约占已披露中报银行数量的一半。排名靠前的除了上述三家以外，还有苏农银行、紫金银行、南京银行、张家港行和宁波银行，上半年营收增速均在7%以上。
就目前数据来看，上半年营收增速两位数的有2家农商行和1家城商行，营收增速排名前10中有6家为农商行。农商行在今年上半年的营收表现方面暂时领跑行业。顺便一提的是，截止目前已有9家农商行完成中报披露，仅剩青农银行未披。9家已披农商行中8家营收增速为正。
多家农商行中报数据显示，上半年营收实现高增的主要原因在于非息收入部分的高增长。
瑞丰银行中报显示，报告期内，本行实现净利润8.55亿元，较上年同期增长15.53%。其中，营业收入较上年同期增长14.86%，主要为非利息净收入稳步增长。报告期内，瑞丰银行实现非利息净收入6.57亿元，同比增长94.42%。
常熟银行中报显示，报告期内，集团实现营业收入55.06亿元，同比增加5.91亿元，增幅12.03%。实现归属于上市公司股东的净利润17.34亿元，增幅19.58%。华创证券指出，常熟银行非息收入维持较好增势，股银行中报披露过半，营收增幅前十家农商行霸榜，债券投资收益高增为主因，能否持续？上半年非息收入同比增56.2%，对营收增速仍形成较好支撑。
据东方财富Choice统计，上半年营收增速位居行业前列的农商行中，苏农银行、紫金银行、张家港行、江阴银行等非息收入增幅也均在50%以上，分别为51.97%、89.37%、95.27%和50.79%，对应上述银行上半年营收增速分别为8.59%、8.08%、7.35%和5.46%。
据了解，非息收入是指商业银行除利差收入之外的营业收入，具体构成包括手续费及佣金收入、咨询费、投资收益等。华南地区券商银行分析师告诉财联社记者，在息差持续收窄的背景下，近年来增加非息收入成为银行寻找“第二增长曲线”的重要出路。
投资收益带动非息收入高增能否持续？
值得关注的是，多家农商行中报披露，当前非息收入高增长部分主要来自投资收益大幅增加，且多为债权交易，而不是主要来自手续费及佣金部分收入。
据瑞丰银行中报披露，本行非利息净收入变动主要为投资收益增加。报告期内，瑞丰银行实现投资收益5.36亿元，同比增长213.87%，主要系处置其他债权投资的投资收益增加。
东海证券研报指出，常熟银行投资收益延续高增长，Q2（二季度）实现投资收益 公允价值变动损益4.94亿元，同比增长61%，占营业收入比重进一步小幅提升至约18%。一方面是因为Q2交易性金融资产配置力度明显强于去年同期；另一方面是因为公司较好把握Q2债市机会，交易性金融资产取得一定超额收益。
据常熟银行中报披露，截止今年6月末，常熟银行持有的金融投资（主要包括交易性金融资产、债权投资、其他债权投资）规模合计达978.60亿元，其中国债持有规模177.87亿元，占比达18.18%。
苏农银行也在中报明确指出，非息净收入增加主要为投资收益增加所致。报告期内，公司处置交易性金融资产取得的投资收益同比增加421.62%，处置其他债权投资取得的投资收益同比增加383.28%。报告期内，公司手续费及佣金净收入同比下降了48.66%。
财联社记者注意到，部分银行通过加大债券配置规模、增厚收益的做法在今年一季度就已经受到行业高度关注。前述研究员表示，“主要是此前宏观经济波动，市场对货币政策宽松预期，市场风险偏好降低，市场对安全资产需求偏好上升，并演化为一致性预期。尤其长期限国债利率出现快速下行，偏离合理区间。”
值得一提的是，农商行持债问题前不久也引发业内热议。8月7日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）发文称，近日监测发现，常熟银行、江南农商行、昆山农商行、苏农银行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对其启动自律调查。业内对此多解读为对部分银行过度持债的“敲打”。
央行二季度货政报告中也多次提示债市风险。国联证券固收近期研报认为，长端利率的反弹调整或将持续至市场对长债区间形成稳定的预期，在此期间，利率仍有较大波动的可能。随着多头力量的弱化，利率可能将进一步回归至央行的合意区间。
